Designing Practical Models for Credit Purchasing of Securities with Particular Reference to the Investment Company and Specialized Bank of Securities
Article Type:
Research
Writers:
✍️ Mohammad / PhD Student of Financial Management, Allameh Tabatabaei University / jamalifinance@gmail.com
Mohammad javad Mohaqeq-Nia / Assistant Professor of Finance and Accounting, Allameh Tabatabaei University / mgmohagh@yahoo.com
Mohammad Hassan Ebrahimi Sarv Olia / Assistant Professor of Finance and Accounting, Allameh Tabatabaei University / ebrahimi.mohammad86@yahoo.com
Abstract:
Credit purchasing of securities is one of the effective means used in the capital markets of developing countries, including Iran, to attract liquidity out of the market. If properly organized and if statutory regulations are observed, credit purchasing can increase the efficiency of the market and improve the way of setting a fair price. Although most countries adopt a system of credit transactions which has outstanding characteristics, the way of devising its infrastructure and putting it into practice should be flexible and suitable for that country or market such that it can change over the time. In the common model of credit purchasing, banks and financial institutions provide brokers with their resources and brokers give them to customers by receiving authentic documents. Using an analytical method and examining the view of fiqhi and financial experts, the present paper uses Murabah and Wakalah contracts to optimize the common model of credit purchasing. The paper proposes models for credit purchasing in the capital market with particular reference to the central investment company and specialized bank.
چکیده و کلیدواژه فارسی (Persian)
Title :طراحی الگوهای عملیاتی خرید اعتباری اوراق بهادار با محوریت شرکت سپرده‌گذاری و بانک تخصصی اوراق بهادار
Abstract:
خرید اعتباری اوراق بهادار یکی از ابزارهای کلیدی بازار سرمایه کشورهای در حال توسعه، از جمله ایران، برای جذب جریان نقدینگی خارج از بازار است. خرید اعتباری در صورت سازمان دهی درست و وجود مقررات مناسب، می تواند موجب افزایش کارایی بازار و بهبود کشف قیمت منصفانه شود. با وجود برخورداری نظام معاملات اعتباری از ویژگی های استاندارد در عموم کشورها، طراحی و عملیاتی کردن زیرساخت های ضروری آن باید مختص هر کشور خاص یا بازار و انعطاف پذیر باشد تا در طول زمان بتوانند تغییر کنند. در الگوی مرسوم خرید اعتباری، بانک ها و مؤسسات مالی منابع خود را در اختیار کارگزاری قرار می دهند و کارگزاری نیز منابع را با دریافت وثیقه های معتبر در اختیار مشتریان می گذارد. مقاله‌ی حاضر با استفاده از روش «تحلیلی» و «نظرسنجی» از خبرگان فقهی و مالی، از عقدهای مرابحه و وکالت برای بهینه سازی الگوی رایج خرید اعتباری استفاده کرده است. الگوهای پیشنهادی مقاله برای خرید اعتباری در بازار سرمایه با محوریت شرکت سپرده گذاری مرکزی و بانک تخصصی ارائه شده است.
References:
- ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان، 1388، ﺗﺄﻣﻴﻦ ﻣﺎﻟﻲ اﻋﺘﺒﺎري ﺧﺮﻳﺪ اوراق ﺑﻬﺎردار؛ ﮔﺰارش شناخت، تهران، معاونت مطالعات اقتصادي و توسعه بازار.
- موسويان، سيدعباس، 1386، ابزارهاي مالي اسلامي(صکوک)، تهران، پژوهشگاه فرهنگ و انديشه اسلامي.
- موسويان، عباس و همكاران، 1392، «خريد اعتباري سهام در بانکداري و بازار سرمايه اسلامي»، اقتصاد اسلامي، ش 49.
- Endo T. & Rhee S. Ghon, 2006, Margin Purchase and Short Sales in Emerging Markets: Their Rashinals and Design Variables, Working paper for financial sector of World Bank. (Electronic copy available at:http://ssrn.com/abstract=1327309).
- Ferris, Stephen P. and Don M. Chance, 1988, “Margin Requirements and Stock Market Volatility”, Economics Letters, No. 28, P 251-254.
- Fortune, Peter, 2001, “Margin Lending and Stock Market Volatility”, New England Economic Review, No. 4, P 3–25.
- Garbade, Kenneth D, 1982, Federal Reserve Margin Requirements: A Regulatory Initiative toInhibit Speculative bubbles, in Paul M. Wachtel, ed., Crises in the Economic and Financial Structure, pp. 317-36. Lexington, MA: Lexington Books, D. C. Heath and Co.
- Hardouvelis, G. A., and S. Peristiani, 1992, “Margin Requirements, Speculative Trading, and Stock Price Fluctuations: The Case of Japan”, The Quarterly Journal of Economics, No. 107, P 1333-1370.
- Kahraman, B. and Tookes H, 2014, Leverage Constraints and Liquidity: What Can We Learn from Margin Trading?, Available at SSRN: http://ssrn. com/abstract=2356259.
- Luckett, Dudley G, 1982, “On the Effectiveness of the Federal Reserve’s Margin Requirement”, Journal of Finance, No. 37, P. 783-795.
- Overview of Islamic Banking in Malaysia, 2008, Academy of International Modern Studies. Rule 703 Financing, Bursa Malaysia.
- Xin-yuan Xiao & Liu-liu Kong, 2012, Influence of Chinese Securities Margin Trading Mechanism to Stock Market Volatility. Advances in Asian Social Science (AASS). 3(1).
Cite this article:
RIS
Mendeley
BibTeX
APA
MLA
HARVARD
VANCOUVER
, Mohammad, Mohaqeq-Nia, Mohammad javad, Ebrahimi Sarv Olia , Mohammad Hassan .(2025) Designing Practical Models for Credit Purchasing of Securities with Particular Reference to the Investment Company and Specialized Bank of Securities. Ma`rifat-e Eghtesad-e Islami, 8(2), 21-38
Mohammad ; Mohammad javad Mohaqeq-Nia; Mohammad Hassan Ebrahimi Sarv Olia ."Designing Practical Models for Credit Purchasing of Securities with Particular Reference to the Investment Company and Specialized Bank of Securities". Ma`rifat-e Eghtesad-e Islami, 8, 2, 2025, 21-38
, M, Mohaqeq-Nia, M, Ebrahimi Sarv Olia , M.(2025) 'Designing Practical Models for Credit Purchasing of Securities with Particular Reference to the Investment Company and Specialized Bank of Securities', Ma`rifat-e Eghtesad-e Islami, 8(2), pp. 21-38
