بررسی بازتوزیع ثروت، در چارچوب تسهیم ریسک در بازارهای مالی اسلامی
نوع مقاله:
پژوهشی
نویسندگان:
چکیده:
افزایش نابرابری های اقتصادی در جهان، اندیشمندان را نسبت به تبیین های رایج نابرابری و به تبع، راه حل های متعارف برای کاهش نابرابری اقتصادی ناامید ساخته است. در چند سال گذشته و پس از بحران 2007، توجه به منشأ نابرابری ها زیاد شده و چرخشی از نابرابری در درآمد، به سمت نابرابری در ثروت اتفاق افتاده است. در این مقاله با استفاده از روش تحلیلی به بررسی بازتوزیع ثروت در چارچوب تسهیم ریسک در بازارهای مالی اسلامی می پردازیم. بر اساس یاقته های مقاله، عایدی ثروت، به معنای درآمد ناشی از مالکیت دارایی، یکی از عوامل اساسی نابرابری ثروت حتی در شرایط وجود قیمت بهینه بازار است. دو عامل تعیین کنندهی عایدی ثروت، تحریف و اختلال در سیستم مالی و عوامل تعیین کنندهی نهادی و نظارتی و حکمرانی در بازارهای مالی می باشند. اگرچه عوامل نهادی، نظارتی و حکمرانی را می توان به وسیلهی مقررات گذاری از بین برد، اما تحریف و اختلال در سیستم مالی، ناشی از ذات و طبیعت سیستم مالی مبتنی بر انتقال ریسک است. الگوی اسلامی تسهیم ریسک در بازارهای مالی، در تضاد با الگوی بدهی ربوی و انتقال ریسک است. از این منظر، مالی اسلامی با حرکت در جهت استفاده از ابزارهای منطبق بر تسهیم ریسک، الگویی مبنایی برای حذف ریشه ای نابرابری ارائه داده است.
Article data in English (انگلیسی)
Title:
Investigating the Redistribution of Wealth within the Framework of Risk Sharing in Islamic Financial Markets
Abstract:
The rise of economic inequality in the world has left scholars frustrated with current explanations of inequality and, consequently, conventional solutions to reduce economic inequality. In the past few years, following the 2007 crisis, attention has been drawn to the origin of inequalities, and a shift from income inequality to inequality in wealth has occurred. This article investigates the redistribution of wealth within the framework of risk sharing in Islamic financial markets using an analytical method. According to the paper, wealth income, meaning income from property ownership, is one of the key factors in wealth inequality even in the context of optimal market prices. The two determinants of wealth are distortions and distortions of the financial system, and the institutional, regulatory, and governance determinants of financial markets. Although institutional, regulatory, and governance factors can be eliminated by regulation, distortions and disruptions in the financial system stem from the nature and properties of the risk-based financial system. The Islamic model of risk sharing in financial markets is in contrast to the pattern of usury debt and risk transfer. From this point of view, Islamic finance, by moving towards using risk-sharing tools, has provided a basis model for the radical elimination of inequality.
References:
References:
- اکبریان، رضا مينو خردسود، 1389، «تأثیر بانکهای اسلامی بر ثبات مالی در فرایند جهانی شدن»، معرفت اقتصاد اسلامی، ش2، ص 29-50.
- بحرینی، محمدحسین، ۱۳۸۷، «فرایند تأمین سرمایه مالی پروژههای سرمایهگذاری توسط بانکها و مؤسسات مالی»، همایش اقتصاد اسلامی و توسعه، مشهد، دانشگاه فردوسی مشهد.
- رجایی، سیدمحمدکاظم، 1385، ماهیت بهره و کارآیی اقتصادی آن، قم، مؤسسة آموزشی و پژوهشی امام خمینی.
- عیوضه، محمد، 1393، «ریسک، مفهوم و کاربردهای آن در اقتصاد اسلامی»، ترجمة غلامرضا سر آبادانی، اقتصادی، ش9 و 10، ص 5-14.
- عسکری، حسین و همكاران، 1396، تسهیم ریسک در فضای مالی: راهکار پیشنهادی مالی اسلامی، ترجمة محمدمهدی عسگری و محمد سلیمانی، تهران، دانشگاه امام صادق.
- نظرپور، محمدنقی و فرشته سلیمی، 1395، «تبییـن اثر استفاده از عقـود مشارکت محـور در بانکـداری بدون ربا در ایـران در دو رژیم رکود و رونق»، مطالعات و سیاستهای اقتصادی، ش104، ص 57-84.
- Abdullah, A. K, 2013, “Risk sharing, transfer and management”, Islam and Civilisational Renewal, No. 274, P 1-16.
- Aiyagari, S. R., et al, 2002, “Efficient Investment in Children”, Journal of Economic Theory, No. 102, P 290–321.
- Ahmed, H, 2009, “Financial crisis, risks and lessons for Islamic finance”, ISRA International Journal of Islamic Finance, No. 1, P 7-32.
- Askari, H, et al, 2012, Risk sharing in finance: The Islamic finance alternative, John Wiley.
- Bach, L., Calvet, L. E., & et al, 2015, “Rich Pickings? Risk, Return, and Skill in the Portfolios of the Wealthy”, SSRN Electronic Journal, https://pdfs.semanticscholar.org/6067/2039d66c7a22f48e8c6362e14f5f757aa821.pdf.
- Bacha, O. I, et al, 2014, “Public Sector Funding and Debt Management: A Case for GDP-Linked Ṣukūk”, Islamic Economic Studies, Vol. 22, No. 1, P 185–216.
- Bacha, O. I., Mirakhor, A., & Askari, H., 2015, “Risk sharing in corporate and public finance: the contribution of Islamic finance”, PSL Quarterly Review, Vol. 68, No. 274, P 187-213.
- Bacha, O. I, Mirakhor, A, 2018, “Funding development infrastructure without leverage: A risk†sharing alternative using innovative sukuk structures”, The World Economy, No. 41, P 752-762.
- Bailey, N, 1983, “A safety net for foreign lending”, Business Week, No. 10, P 397-432.
- Basu, Kaushik, & Joseph E. Stiglitz, 2016, Inequality and Growth: Patterns and Policy Volume I: Concepts and Analysis (1st Editio), London, Palgrave Macmillan UK.
- Becker, G. S, & Tomes, N, 1986, “Human capital and the rise and fall of families”, Journal of labor economics, No. 4, S1-S39.
- Bewley, T, 1977, “The permanent income hypothesis: A theoretical formulation”, Journal of Economic Theory, Vol. 16, No. 2, P 252–292.
- Borensztein, M. E, & Mauro, M. P, 2002, Reviving the case for GDP-indexed bonds (No. 2-10), International Monetary Fund.
- Blundell, R, et al, 2015, “Labor income dynamics and the insurance from taxes, transfers, and the family”, Journal of Public Economics, No, 127, P 3-58. https://doi.org/10.1016/j.jpubeco.2014.04.011
- Bonhomme, S, et al, 2009, “Assessing the Equalizing Force of Mobility Using Short Panels: France, 1990-2000”, Review of Economic Studies, No, 76, P 63–92.
- Bowles, S, et al, 2012, The new economics of inequality and redistribution, Cambridge University Press.
- Bowles, Samuel, & Boyer, R., 1995, “Wages, aggregate demand, and employment in an open economy: an empirical investigation”, Macroeconomic policy after the conservative era, Cambridge University Press.
- Brown, M, et al, 2009, “A New Test of Borrowing Constraints for Education”, NBER Working Paper Series No. 14879, Cambridge, MA.
- Buera, F. J, Kaboski, J. P, & Shin, Y, 2015, “Entrepreneurship and Financial Frictions: A Macrodevelopment Perspective”, Annual Review of Economics, No,7, P 409–436.
- Castaeda, A, Daz-Gimnez, J, & Ros-Rull, J. V, 2003, “Accounting for the U. S. Earnings and Wealth Inequality”, Journal of Political Economy, No. 111, P 818-857.
- Cagetti, M, & De Nardi, M, 2006, “Entrepreneurship, Frictions, and Wealth”, Journal of Political Economy, No. 114, P 835–870
- De Nardi, Mariacristina, 2015, “Quantitative models of wealth inequality: A survey”, National Bureau of Economic Research, No. w21106, https://www.nber.org/papers/w21106.pdf.
- De Nardi, Mariacristina, and Giulio Fella, 2017, “Saving and wealth inequality”, Review of Economic Dynamics, No. 26, P 280-300.
- De Nardi, M, et al, 2016, “The implications of richer earnings dynamics for consumption and wealth”, National Bureau of Economic Research, No. w21917, https://www.nber.org/papers/w24326.pdf
- DeBacker, J. M, et al, 2012, “The properties of income risk in privately held businesses”, Indiana University, Bloomington School of Public & Environmental Affairs Research Paper, https://pdfs.semanticscholar.org/ef37/c769d0f33092a8adb10eb6d4c21ce380571a.pdf.
- Demirgüç-Kunt, A, & Levine, R, 2009, “Finance and inequality: Theory and evidence’, Annu. Rev. Financ. Econ, No. 1 , P 287-318.
- Diaw, Abdou & Bacha, Obiyathulla Ismath & Lahsasna, Ahcene, 2011, “Public Sector Funding and Debt Management: A Case for GDP-Linked Sukuk”, In: Internationa conference on Islamic economics and finance No. 8th
- Durand, M, & Murtin, F, 2015, “The Relationship between Income and Wealth Inequality: Evidence from the New OECD Wealth Distribution Database”, In: IARIW Session on Developments in Income Inequality across the World, Rio de Janeiro: World Statistics Conference.
- Flavin, M, et al, 2002, “Owner-Occupied Housing and the Composition of the Household Portfolio”, American Economic Review, No. 92, P 345–362.
- Franzini, M, & Pianta, M, 2015, “Four engines of inequality”, LEM Working Paper Series No.20, Laboratory of Economic ans Management.
- Gale, W. G, & Scholz, J. K, 1994, “Intergenerational Transfers and the Accumulation of Wealth”, Journal of Economic Perspectives, No. 8, P 145–160.
- Griffith-Jones, S. and Sharma, K, 2006, “GDP-Indexed Bonds: Making it Happen”, (UNDESA) Working Paper, United Nation Department of Economic and Social Affairs, No. 21.
- Guvenen, F, et al, 2015, “What Do Data on Millions of U.S. Workers Reveal about Life-Cycle Earnings Risk?”, NBER Working Paper 20913, Cambridge, MA.
- Hurst, E, & Lusardi, A, 2004, “Liquidity constraints, household wealth, and entrepreneurship”, Journal of political Economy, No. 111, P 319-347.
- Iqbal, Z, & Mirakhor, A, 2013, Economic Development and Islamic Finance, Eds, Washington, D.C: The World Bank.
- Kacperczyk, M, et al, 2014, “Investor Sophistication and Capital Income Inequality”, NBER Working Paper No. 20246, Cambridge, MA.
- Kotlikoff, L. J, & Summers, L. H, 1981, “The Role of Intergenerational Transfers in Aggregate Capital Accumulation”, Journal of Political Economy, No. 89, P 706–732.
- Krugman, P, 1988, “Financing vs. forgiving a debt overhang”, Journal of Development Economics, No. 29, P 68-253.
- Maghrebi, N, & Mirakhor, A, 2015, “Risk Sharing and Shared Prosperity in Islamic Finance”, Islamic Economic Studies, No. 23, P 85–115.
- Mian, A, & Sufi, A, 2015, House of debt: How they (and you) caused the Great Recession, and how we can prevent it from happening again, University of Chicago Press.
- Moskowitz, T. J, & Vissing-Jørgensen, A, 2002, “The Returns to Entrepreneurial Investment: A Private Equity Premium Puzzle?”, American Economic Review, No. 92, P 745–778.
- Mundial, B, 2016, Poverty and shared prosperity 2016, Taking on inequality, Washington DC: Banc
- Piketty, Thomas, 2014, Capital in the twenty-first century, Cambridge Massachusetts ,The Belknap Press of Harvard University Press.
- Piketty, T, 2015, “About Capital in the Twenty-First Century”, The American Economic Review: Papers & Proceedings, No 105, P 48–53.
- Quadrini, V, 1999, “the Importance of Entrepreneurship for Wealth Concentration and Mobility”, Review of Income and Wealth, No. 45, P 1–19.
- Rizvi, S. A. R, Bacha, O. I, & Mirakhor, A, 2016, Public finance and Islamic capital markets: theory and application, Springer.
- Rochet, J. C, 2008, “Procyclicality of financial systems: is there a need to modify current accounting and regulatory rules?”, FSR FINANCIAL, No. 95.
- Seshadri, A, & Yuki, K, 2004, “Equity and efficiency effects of redistributive policies”, Journal of Monetary Economics, Vol. 51, No. 7, P 1415-1447.
- Shiller, R. J, 1993, The theory of index-based futures and options markets. Estudios Económicos,P 163-178.
- Stiglitz, J. E, 2015, “New Theoretical Perspectives on the Distribution of Income and Wealth among Individuals: Part IV: Land and Credit”, NBER Working Paper 21189.
- Stirati, A, 2016, “Piketty and the increasing concentration of wealth: some implications of alternative theories of distribution and growth”, Centro Sraffa Working Papers, No. 18
- Turner, A, 2014, Debt and inequality. Resolution Foundation, https://www.slideshare.net/ResolutionFoundation/debt-and-inequality-by-adair-turner
- Zare, R, 2016, “Bank Lending Behaviour over the Business Cycle in Iran”, Journal of Money And Economy, No. 11, P 135-152.
شیوه ارجاع به این مقاله:
RIS
Mendeley
BibTeX
APA
MLA
HARVARD
VANCOUVER
ندری، کامران، عسگری، محمدمهدی، زاهدی وفا، محمدمهدی، مصطفوی ثانی، علی.(1398) بررسی بازتوزیع ثروت، در چارچوب تسهیم ریسک در بازارهای مالی اسلامی. دو فصلنامه معرفت اقتصاداسلامی، 11(1)، 23-40
کامران ندری؛ محمدمهدی عسگری؛ محمدمهدی زاهدی وفا؛ علی مصطفوی ثانی."بررسی بازتوزیع ثروت، در چارچوب تسهیم ریسک در بازارهای مالی اسلامی". دو فصلنامه معرفت اقتصاداسلامی، 11، 1، 1398، 23-40
ندری، کامران، عسگری، محمدمهدی، زاهدی وفا، محمدمهدی، مصطفوی ثانی، علی.(1398) 'بررسی بازتوزیع ثروت، در چارچوب تسهیم ریسک در بازارهای مالی اسلامی'، دو فصلنامه معرفت اقتصاداسلامی، 11(1), pp. 23-40
